배당 성장 투자의 핵심은 시간이다, "존버"하자 !

배당 성장 투자 전략의 특징

대부분의 투자자들은 배당 투자를 지루하고 수익이 낮다고 생각한다. 하지만, 역사적으로 미국의 배당 성장 투자는 S&P 500 수익률을 상회한다. 본글은 미국 배당 성장 투자의 핵심을 살펴보도록 하겠다. 생각보다 너무 간단해서 깜짝 놀랄 수도 있을 것이다.

 

1. 현재 배당을 지급하고 있으며, 과거에 오랜 기간동안 배당을 증가시킨 주식을 사면 된다.

2. 그리고 일찍 시작해서 최대한 오래 보유한다. 시간 레버리지를 이용하는 것이다.

즉, 배당킹이나 배당귀족 주식을 사서 "존버"하라 !

 

배당 성향, 현재 배당률, 배당 성장률은 배당 증가 기간보다는 덜 중요하다.

워런 버핏의 가르침을 더해 '위대한 기업을 할인된 가격'에 살 수 있다면 금상첨화일 것이다.

 

미국 배당 성장 투자의 특징은 무엇인가?

• 경기 침체기에도 큰 영향을 받지 않는다.
• 채권과 비슷한 변동성을 가지고, 주식의 수익률을 제공한다.
• 물가상승률과 시장 수익률을 이긴다.
• 장기 투자의 성과의 대부분은 배당으로 발생한다.

 

배당성장 포트폴리오는 어떻게 운영하는가?

인생에서 주식 투자를 결정하는 것은 우리 인생에서 가장 중요한 경제적인 선택 중 하나이다. 초기 투자금의 액수는 절대로 중요하지 않다. 미래를 위한 투자를 결심하고 일찍 시작해야 한다는 사실이 매우 중요하다.

 

첫 번째로 할 일은 계좌를 개설하고 투자할 자금을 이체한다. 총 투자 금액을 한 번에 입금하던지 매달 일정 금액으로 분할해서 입금하던지, 그것은 알아서 하면 된다. 

 

일단 계좌를 개설했다면 우리는 반드시 포트폴리오 운영을 위한 전략을 개발해야 한다. "개별 주식에 투자할 것인가? 아니면 ETF에 투자할 것인가?"라는 질문을 대부분의 사람들이 제일 먼저 하게 될 것이다. 

 

당연한 이야기이지만 개별 주식 투자는 많은 시간을 투자해야 한다. 기업의 펀더멘탈을 분석하고, 중요한 뉴스나 분기별 실적을 점검해야 한다. 그리고 개별 주식은 더 높은 변동성을 감내해야 할 것이며, 더 높은 수익을 돌려줄 것이다.

 

그래서, 대부분의 초보 투자자에게는 ETF가 안성맞춤이다. 다양한 분산 투자와 안전성을 제공하기 때문이다.

 

시간 없는 직장인을 위한 손쉬운 투자 - 미국 배당 ETF

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상대적으로 수익률이 높은, 개별 주식을 이용한 배당 성장 투자에 대하여 알아 보자.

 

"어떤 회사에 투자해야 할까요"라고 묻는다면 "장기간에 걸쳐 꾸준하게 성장해 온 우량 기업에 투자하라"고 대답하고 싶다. 더불어 꾸준하게 배당을 지급하거나 늘려온 회사를 선택한다면 금상첨화일 것이다.

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투자의 현인 워런 버핏은 투자의 핵심에 대하여 아래와 같이 말한 적이 있다.

투자의 핵심은 기업이 얼마나 사회에 영향을 가지고 있으며, 얼마나 성정 할 것인가 보다는 상대적인 강점은 무엇이고 그 강점이 얼마나 지속 가능한가를 따져보는 것이다.

 

배당 성장 포트폴리오 시작하기

이제는 당신의 포트폴리오에 실제로 주식을 어떻게 검색하고 편입할 것인지 살펴보자. 가장 쉽고, 효율적인 방법은 배당 귀족주 리스트를 살펴보는 것이다. 배당 귀족에 등록되기 위해서는 아래의 요건을 충족시켜야 한다.

• S&P 500에 포함되어야 한다.
• 25년 이상 지속적으로 배당을 증가시켜야 한다.
• 시가 총액이 3 Billion Dollar 이상이어야 한다.

배당 투자의 핵심은 미래에 배당을 지속할 능력이 있다는 확신을 주는 회사를 골라야 한다는 것이다. 예를 들어 지나치게 높은 배당을 지급하는 회사는 심각하게 의심을 해 봐야 할 것이다.

 

적절한 주식을 선택하기 위해서 투자자는 가치 투자 기술을 배워야 한다. 즉, 우량한 주식도 비싸게 사면 의미가 없다는 이야기다. 물론, 이러한 기술은 하룻밤에 습득할 수 있는 것이 아니다. 가장 훌륭한 투자자는 끊임없이 배우고, 실천하며, 실패를 딛고 나아가는 사람일 것이다.

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주식의 가치를 평가하는 가장 대표적인 방법으로는 PER(Price-to-earning Ratio)가 있다. S&P 500의 5년 또는 10년 평균 PER과 비교해 보는 것이다. 현재의 PER가 과거 평균보다 낮다면 저평가 상태이고, 높다면 고평가 상태이다.

 

그러나, 이 방법은 단지 초보 투자자가 주식 가치를 평가하는 출발점일 뿐이라는 사실을 명심하자. 향후에는 당신의 가치 계산 공식에 PBR, PCR, PSR 등을 추가해 볼 수 있을 것이다.

 

사실, 배당 투자할 때는 배당률을 기준으로 거래 여부를 정하는 것이 좀 더 합리적일 것이다.

• 배당수익률이 고점(주가 저점)일 때 매수한다.
• 배당수익률이 저점(주가 고점)일 때 매도한다.

황금알을 낳는 거위, 배당은 거짓말하지 않는다 - 켈리 라이트

 

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종목을 선정했다면 예상 수익률을 계산하자!

포트폴리오에 편입할 주식 선정을 완료했다면, 이제는 예상 수익률과 리스크를 알고 싶을 것이다. 대표적인 방법으로 과거의 수익률을 백 테스트하는 것이다. 물론, 100%는 아니지만 보유 기간이 길어질수록 백테스트 결과와 비슷한 수익이 발생할 것이라 가정하는 것이다.

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포트폴리오는 5~20개의 종목으로 구성하길 추천한다. 너무 적은 종목으로 운영한다면 위기 상황에서 특정 섹터의 배당 컷을 당하거나 너무 많은 종목을 편입한다면 주기적으로 회사의 실적을 점검하기 어려울 것이다.

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여기서는 테스트의 편의성을 위하여 아래 3개의 주식을 예로 확인해 보자.

Stock	Ticker	Industry	Allocation
Johnson & Johonson	JNJ	Healthcare	33%
Apple	AAPL	Consumer Electronics	33%
Realty Income	O	REITs	34%

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1994년부터 2020년까지 약 26년간 수익률을 백테스트한 결과다.

• 최초 투자 금액은 $10,000이다.
• 1년 주기로 리밸런싱을 실행한다.
• CAGR : 22%
• MDD : -32%
• 현재 시장 평가액은 약 $2,000,000이다.

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- 배당금을 꾸준히 재투자했을 경우 2020년 배당금만 $42,000가 되고 투자 원금의 4배가 넘는다.

 

배당 성장 투자의 핵심은 시간이다!

배당 성장 투자는 대부분의 기간 동안 흥미진진한 투자 전략이 아니다. 그럼에도 불구하고, 당신이 장기적인 안목을 가지고 시간이라는 가장 큰 자산을 포트폴리오에 투자한다면, 20~30년 뒤에는 깜짝 놀랄만한 성과를 이룰 수 있을 것이다.

 

다시 한번 정리하면 이렇다.

미국 배당 성장 투자 전략의 핵심은 두 가지다.

 

1. 배당킹이나 배당 귀족, 혹은 10년 이상 배당 성장한 블루칩으로 투자 포트폴리오를 구성한다.
2. 한 살이라도 젊을 때 시작해서 존버하라 ! (투자 기간을 최대한 늘려라). 그야말로 시간이 돈이다.​

 

주식 투자로 큰 부를 축적할 수 있는 확률은 대기업 임원이 되는 확률보다 낮다.

당신이 지금 평범한 회사원이라면 투자의 세계에서도 평범하거나 그보다 못할 확률이 99.9%이다.

 

그러나 우리도 비범해질 수 있다,

시간이라는 위대한 자산을 갖고 있다는 사실을 깨닫는 순간부터.

 

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