한국형 배당가치 투자 전략 - 퀀트를 응용한 저평가 우량 배당주 투자

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한국형 배당가치 투자 전략 - 퀀트를 응용한 저평가 우량 배당주 투자

 

퀀트 투자 개요

주식 투자 입문자가 제일 처음 접하는 어려움은 

수많은 기업 중에 투자할 종목을 선정하는 작업일 것이다.

 

코스피에 상장 기업에 거의 1000개에 달하기 때문에

개별 기업을 하나씩 분석하다가는

투자를 시작하기 전에 포기하게 될 확률이 매우 높다.

 

그야말로

한양에서 김서방 찾는 격이 될 것이다.

 

이 글은

퀀트 기법을 이용하여 코스피 주식 종목 전체를 스크리닝하고

배당 수익률로 정렬 후

상위 100대 기업의 펀더멘탈 분석을 통하여

투자 종목을 선정하는 기법을 설명한다.

 

퀀트 알고리즘을 이용하여

종목을 필터링하기 위해서는

파이썬을 이용할 줄 알아야 한다.

 

하지만,

일반인은 접근하기 어려울 것이기 때문에

초기에는 유료 정보를 이용하는 것을 권장한다.

 

물론, 일정 제약 조건 내에서

무료 정보를 제공받을 수 있는 사이트도 있으니

본인에게 적합한 방법을 사용하시기 바란다.

 

퀀트의 핵심은 아래와 같다.

첫째, 과거의 재표제표 데이터를 기반으로

투자 수익률과 유의미한 상관 관계를 갖는 지표와 알고리즘을 선정한다.

둘째, 해당 알고리즘으로 투자 대상을 추출한다.

셋째, 10~20개 정도의 종목에 분산 투자한다.

 

"PER, PBR이 낮은 종목에 장기 투자하면 시장 수익률을 이길 수 있더라,

그러니, 나는 현재의 PER, PBR 순으로 코스피 종목을 필터링한 후 투자하겠다."

라는 것이 퀀트의 대표적인 예라고 하겠다.

 

 

배당 투자 특징

한국 주식은 미국과 달리 거의 1년에 한 번 배당을 지급하기 때문에,

배당주 투자 재미가 적긴 하지만 저평가 기업을 골라 내기가 미국 기업보다 수월하다.

또한, 한국형 저평가 배당주 포트폴리오를 운영하게 되면

가끔씩 커다란 시세차익을 누리는 행운도 맛 볼 수 있다.

 

근래 들어서는

한국 기업들도 반기, 심지어는 분기 배당을 발표하며

주신 선진국인 미국의 주주 친화적인 배당 정책을 따라가고 있다.

 

더불어, 은행 금리보다 높은 배당주를 선택한다면

단기적으로 주가가 하락하더라도

심리적인 동요를 크게 줄일 수 있고,

시가 배당률이 올라가면서 하방 경직과 같은 역할을 하게 된다.

 

내가 은퇴할 즈음에는

한국 배당 투자로 매달 월급처럼 받을 수 있는 포트폴리오가

완성될 지도 모르겠다.

 

실행 방법

 

1. 퀀트 투자 기법을 이용하여 PBR, PER 등 자신이 선호하는 기준으로 전체 주식의 순위를 구한다.

아래는 퀀트킹을 이용하여 PBR, PER, PSR, PCR 값이 낮은 순서대로 순위를 구한 결과이다.

* 사용 방법은 아래 글 참조한다.

2021.06.03 - [쌀사비파 투자 비급/주식 투자 실전] - 퀀트킹으로 저평가 배당주 리스트 선정하기

퀀트킹으로 저평가 배당주 리스트 선정하기

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2. "시가 배당률" 기준으로 내림차순 정렬한다.

배당 성향이 너무 높은 기업은 배제한다.

(당연한 얘기지만 배당 성향이 높으면 재투자 비율이 낮아지고 장기적으로 회사가 성장할 수 없다.)

배당이 너무 낮은 것도 배제한다.

시가 배당률이 시중 금리보다 낮다면 배당주 투자라고 할 수 없을 뿐 아니라,

기업이 주주친화적이지 않다는 반증이기도 하다.

​

3. fn 컴퍼니 가이드에 접속하고, 해당 종목의 펀더멘탈을 세부적으로 확인한다.

위에서 필터링된 리스트 중 한 종목을 임의로 선정해서 예를 들어 보겠다.​

종목 이름음 한***이다.

PER/PBR 밴드는 거의 최저

매출액은 2018년을 정점으로 하향 중

부채비율은 170% 정도로 약간 높은 편

ROE/EPS/DPS는 2020년 반등

ROE는 한 자릿수 후반으로 평범한 수준

배당수익률은 양호...

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개인적인 의견으로는

- 가격이 바닥인 건 알겠다. 사양 산업인가? 아니면 일시적인 이슈로 빠진 건가? 재무제표 만으로는 긴가민가...

- 최근에 실적이 개선되고 있는 듯 하니 회사 홈페이지, 뉴스 등을 검색해서 사업 전망을 추가로 파악 후 매수 결정해야 겠다.

​- 크게 성장하는 회사는 아닌 것 같은데, 배당을 꾸준히 주는 장점이 있다. 계륵같은 종목이다. OTL

 

처음에는 시간이 걸리겠지만, 몇 번 반복하다 보면 빠르게 점검할 수 있게 된다.

 

4. 최종 선정된 종목은 배당주 포트폴리오에 편입하여 관리한다.

동일 비중이나 배당 가중 전략을 적용하여 일정 주기로 매수/매도를 실행한다.

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참고 자료 : 2021년 04월 01일 기준 저평가 배당주 100개 종목을 첨부한다.

 

첨부파일

저평가_배당주_20210401.csv

 파일 다운로드

 

 

​

끝.